Bitcoin Depot申請破產，關閉加密貨幣ATM

Bitcoin Depot 已從北美最大的比特幣 ATM 營運商淪落至申請破產並關閉其整個 ATM 網絡，並以州政府法規及不可持續的商業模式作為原因。

這家總部位於亞特蘭大、在納斯達克以代碼 BTM 上市的加密貨幣公司，已向德克薩斯州美國破產法院申請第 11 章破產保護。隨著業務關閉，公司也計劃透過法院監督的程序出售其資產。

財務崩潰導致 Bitcoin Depot 破產

Bitcoin Depot 2026 年第一季度營收與去年同期相比降低了近 50%。毛利潤大幅下滑了 85%，降低到 450 萬美元，而公司在僅僅一年前還錄得 1,220 萬美元的營收，如今卻公佈了 950 萬美元的淨虧損。

Bitcoin Depot 在放置於雜貨店、加油站和藥房的 ATM 自助機上，向零售客戶收取每筆交易 8% 至 20% 的手續費。當用手機購買比特幣對普通用戶來說還感到陌生時，這種收費結構是合理的。但如今情況已不同，Coinbase、Cash App 及其他受監管的應用程式相繼進入市場，將交易成本壓低到 1% 以下。

在維護逾 9,000 台實體 ATM 機器的同時，交易量持續萎縮，這造成了成本問題，在監管機構介入之前便已侵蝕公司的營收。

不友善的監管加劇財務壓力

根據破產申請文件，正如 Bitcoin Depot 首席執行官 Alex Holmes 所提及，多個州引入了交易限額及更嚴格的合規要求，增加了業務的營運壓力。

各州對營運商施加了嚴苛的牌照要求，以及每日／每月的交易限額。部分州甚至全面禁止加密貨幣 ATM 的運營。

Holmes 表示，這些措施的累積影響「實質性地影響了 Bitcoin Depot 的業務及財務狀況」，並補充說公司現有的商業模式在當前監管環境下已變得「不可持續」。

此外，麻薩諸塞州檢察長 Andrea Campbell 於今年二月對 Bitcoin Depot 提起訴訟，指控該公司的 ATM 機器協助了針對該州居民的加密貨幣詐騙。調查人員發現，Bitcoin Depot 在麻薩諸塞州 ATM 機器所產生的營收中，逾半數與詐騙相關交易有關，該州消費者透過與這些機器相關的涉嫌詐騙損失了逾 1,000 萬美元。

康乃狄克州銀行部門亦於 2026 年 4 月發出臨時停業令，並著手撤銷 Bitcoin Depot 在該州的牌照。

加密貨幣 ATM 行業是否正在崩潰？

Bitcoin Depot 的急速衰退引發了外界對加密貨幣 ATM 業務可行性的質疑。根據 Cryptopolitan 此前的報導，去年加密貨幣 ATM 詐騙的損失達到創紀錄的 3.89 億美元，較 2024 年增加了 58%。詐騙案件的激增直接導致了 Bitcoin Depot 及加密貨幣 ATM 行業其他業者如今所面臨的監管審查。

該公司於 2023 年上市，當時零售市場對加密貨幣的接觸和獲取渠道仍然有限。此後形勢已發生轉變，現在市場上已有多款應用程式、平台、ETF 及支付服務，提供更便宜、更快速的加密貨幣購買方式，無需前往加密貨幣 ATM。

Bitcoin Depot 的加拿大實體將納入美國破產程序，加拿大方面預計將進行單獨的重組。其他國際子公司將依照當地法律逐步結束服務。

該公司在下線之前在美國 47 個州營運，並在 31 個州的零售門市提供 BDCheckout 服務。目前尚不清楚這是否只是加密貨幣 ATM 行業的個案，需求是否將由競爭對手吸收，抑或這是整個行業即將全面崩潰的徵兆。

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