每位加密貨幣投資者都需要的投資政策聲明（但幾乎沒有人擁有）

大多數加密貨幣投資組合建立於直覺之上。能夠在市場週期中存活的，則建立於結構之上。

每一位認真的傳統投資者在進行任何交易之前，都會維護一份文件。它定義了他們將買什麼、承擔多少風險、何時退場，以及哪些情緒不得影響上述任何決策。

這份文件稱為投資政策聲明。而幾乎沒有任何散戶加密貨幣投資者擁有一份。

這種缺失解釋了很多問題。它解釋了為何人們在高點買入，因為圖表看起來令人興奮。為何在低點賣出，因為恐懼變得難以承受。為何一個在牛市中上漲了300%的投資組合，在一個週期結束後的資產竟然比起始時還少。

問題從來不在於市場。而在於缺乏一種能在直覺告訴你相反意見時仍能堅守的結構。

投資政策聲明究竟是什麼

投資政策聲明（IPS）不是交易策略。它不是對市場走向的預測。它是一份你在冷靜時撰寫的書面文件，用以規範你在不冷靜時的行為。

對於加密貨幣而言，它涵蓋四個方面：你的投資組合設計用途、風險如何在持倉中分配、在何種條件下買入或賣出，以及你將如何應對高波動性資產所帶來的情緒壓力。

將其寫下來這個動作至關重要。存在於腦海中的決策是靈活的。寫在紙上的決策則具有份量。

三層投資組合架構

一個有結構的加密貨幣投資組合不是一份你相信的幣種清單。它是一個具有三個不同層次的系統，每個層次各司其職。

第一層是核心基礎。這是你信念最強、波動性最低的配置——通常是Bitcoin和Ethereum。它錨定整個投資組合，應佔持倉的大部分。這一層不用於交易，而是用於穿越週期的長期持有。

第二層是成長配置。這裡持有潛力較高但波動性更大的資產——具有真實用途和歷史記錄的成熟山寨幣。這一層在兩個方向上波動都更為劇烈，倉位大小應相應反映這一點。

第三層是投機配置。倉位較小、風險較高、潛在回報較高。較新的項目、新興板塊、高信念押注。這一層的規模永遠不應大到足以在歸零時對投資組合造成實質性損害。

大多數散戶投資者沒有任何層次。他們擁有的是一堆按購買時興奮程度加權的押注。那不是投資組合。那是一種希望。

動態風險評估

加密貨幣中的風險並非一成不變。一個在投資組合佔比20%時風險尚可接受的倉位，在一波漲勢後佔比增加到40%時，所承擔的風險則截然不同。

動態風險評估意味著定期審視你的配置——而不僅僅是回報。在任何重大價格波動之後，問題不是你賺了多少或虧了多少，而是你當前的配置是否仍然符合你既定的風險承受能力和時間線。

大多數投資者在不知不覺中偏離了這一點。一個投機倉位翻倍，突然佔據了投資組合的三分之一。投資者感到的是獲得了回報，而非過度暴露於風險。IPS會將其標記為再平衡觸發條件。

提前設定這些觸發條件可以將情緒從決策中移除。你賣出不是因為你恐懼，而是因為你在冷靜時所寫下的規則告訴你，現在是時候了。

大多數投資者忽視直至為時已晚的稅務維度

加密貨幣稅務不是你在年底才解決的問題。到那時，大多數優化機會已經消失。

稅損收割、持有期管理，以及優先退出哪些倉位的順序安排，都對你從盈利週期中實際保留的財富有著重大影響。這些決策需要在你需要它們之前就納入你的系統，而不是在市場波動時才在壓力下匆忙想出。

包含稅務策略章節的IPS會迫使你在規劃階段考慮這些問題，而非在恐慌階段。

為何大多數加密貨幣投資者完全跳過這一步

結構讓人感覺緩慢。當市場在波動時，人們想要採取行動。投資政策聲明與採取行動恰恰相反——它是遵循你在雜音開始之前所建立系統的自律。

那些能在多個週期中複利累積財富的投資者，並非是挑選了最佳幣種的人。而是那些將風險管理得足夠好、在下一個週期開始時仍在場的人。在回撤中存活是策略所在。結構是你存活的方式。

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The Investment Policy Statement Every Crypto Investor Needs (But Almost Nobody Has)原文發表於Medium的Coinmonks，讀者們正在透過標記和回應這篇文章持續展開對話。