Le marché baissier du Bitcoin pourrait durer jusqu'au début de 2027, selon le PDG de CryptoQuant

TLDR

• Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, avertit que le marché à la baisse de Bitcoin pourrait durer jusqu'au début de 2027
• Sa prévision est basée sur le signal d'indice P&L de CryptoQuant, une moyenne mobile sur 365 jours
• La tendance baissière a débuté en octobre 2025, correspondant aux cycles de 18 mois observés en 2014, 2018 et 2022
• Bitcoin se négociait près de 73 000 $ avec 223,9 millions de dollars de liquidations crypto en 24 heures
• Un signal de reprise nécessite que les profits non réalisés augmentent tandis que les profits réalisés baissent — ce qui n'a pas encore été observé

Ki Young Ju, PDG de la société d'analyse on-chain CryptoQuant, affirme que le marché à la baisse actuel de Bitcoin pourrait ne pas se terminer avant le début de 2027. Il a publié son avertissement sur X, appuyé par les données du signal d'indice P&L de CryptoQuant.

Ce que montre l'indice P&L

Le signal d'indice P&L est une moyenne mobile sur 365 jours qui suit les cycles de rentabilité des investisseurs. L'indicateur a atteint son pic fin 2025, correspondant étroitement aux modèles observés avant les marchés à la baisse de 2014, 2018 et 2022.

Chacun de ces cycles précédents a connu des baisses importantes et prolongées après le pic du signal. Ju affirme que le cycle actuel suit le même schéma.

Pour que la tendance s'inverse, Ju indique que deux choses doivent se produire simultanément. Les profits non réalisés doivent augmenter tandis que les profits réalisés baissent. Cela signalerait que la pression vendeuse s'épuise et que les acheteurs prennent le contrôle.

Prix du Bitcoin et pression du marché

Bitcoin se négociait près de 73 000 $ au moment de la publication. C'est environ 30 % en dessous de ses sommets de 2025.

L'intérêt ouvert total sur le marché des dérivés a chuté à environ 55,26 milliards de dollars. Les liquidations crypto ont atteint 223,9 millions de dollars en 24 heures, avec plus de 30 millions de dollars de positions longues effacées.

La capitalisation boursière de Bitcoin a également glissé à environ 1,46 billion de dollars. Cela la place derrière Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon et plusieurs autres grandes entreprises et matières premières. L'or reste l'actif le plus précieux au monde avec près de 31 billions de dollars.

Les conditions macroéconomiques accentuent la pression. L'inflation PCE américaine s'est établie à 3,8 % en glissement annuel en avril, augmentant les probabilités de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale. Les tensions entre les États-Unis et l'Iran ont également ébranlé les marchés mondiaux et pesé sur les actifs à risque comme les cryptos.

Ce qui pourrait déclencher une reprise

Ju a pointé deux moteurs de demande clés nécessaires pour une reprise durable de Bitcoin. Le premier est le renouvellement des entrées de capitaux provenant des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant. Le second est une activité accrue des desks institutionnels de gré à gré. Les deux ont ralenti ces derniers mois.

Les données on-chain montrent que des capitaux affluent toujours vers Bitcoin, mais les prix ne réagissent pas. Ju affirme que cet écart entre les entrées de capitaux et la performance des prix est un signe classique de marché à la baisse.

Tous les analystes ne sont pas d'accord avec le calendrier de Ju. Le PDG de VanEck, Jan van Eck, a déclaré plus tôt cette année que Bitcoin pourrait être en train de former un creux de cycle, en pointant la stabilisation du marché des options et le ralentissement des ventes des détenteurs à long terme. Le rapport d'avril 2026 de Coinbase suggérait qu'un soutien des prix pourrait émerger entre mai et juin.

Les résistances clés pour Bitcoin se situent à 74 200 $ et 74 500 $, où de grands ordres de vente sont concentrés, selon CoinGlass.

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